6月30日，備受關(guān)注的“新式茶飲第一股”奈雪的茶正式登陸港交所。然而，和預(yù)期不同的是，其在上市首日開盤即破發(fā)，截至收盤，報價17.12港元，較19.8港元的發(fā)行價下滑了13.54%。

　　本應(yīng)成為資本市場的新寵兒，“新式茶飲第一股”為何在開盤首日失寵？它的表現(xiàn)會不會導(dǎo)致整個行業(yè)的估值泡沫因此破滅呢？

　　其實，資本對于從新生代的悅己消費中孕育而來的新式茶飲一直寵愛有加。縱觀站在新茶飲賽道的頭部品牌們，無論是堅持把空間理念貫穿到底的奈雪，還是走新零售路徑的喜茶，或是走區(qū)域路線，把茶飲做成城市名片的茶顏悅色，此前都紛紛完成了大額融資，特別是前不久估值達(dá)到600億元的喜茶，更是刷新了中國新茶飲的融資紀(jì)錄。

　　資本嗅著茶香而來，但他們看重的不僅是茶飲本身，更是中國年輕群體的消費潛力。特別是在消費升級的大背景下，無論是不斷推陳出新的產(chǎn)品口味，還是具有強烈社交氛圍的空間體驗，抑或是越來越貼近年輕消費者的數(shù)字化運營模式，可以說，新式茶飲步步踩中了中國社會消費升級的上升通道，正在潛移默化地推動著大眾消費方式的變革。

　　然而，面對高度飽和、沒有產(chǎn)品壁壘的茶飲行業(yè)，資本市場又必須格外謹(jǐn)慎。逐利是資本的天性，此番資本市場的謹(jǐn)慎主要是對于新茶飲行業(yè)能否持續(xù)贏利的理性考量。新式茶飲如何在高質(zhì)量和降成本之間尋求平衡？是繼續(xù)做賺快錢的網(wǎng)紅還是建立品牌的長期價值？如果一個企業(yè)無法建立自己的品牌護(hù)城河，就很難沖破盈利難的困局，那么無論是“新式茶飲第一股”還是“第二股”“第三股”，終將只能是曇花一現(xiàn)，抱憾離場。

　　好茶需要時間的沉淀，新式茶飲的發(fā)展也需要細(xì)細(xì)深耕。對于“新式茶飲第一股”來說，上市不是終點，而是新的起點。企業(yè)應(yīng)以上市為契機，以更高品質(zhì)的產(chǎn)品、更舒適的體驗、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、更開放透明的管理，逐漸構(gòu)筑起品牌競爭的壁壘，用產(chǎn)品力、品牌力、數(shù)字化打造一個能夠走向世界的超級品牌。

　　同時，資本對于新茶飲市場的判斷也要將眼光放得更長遠(yuǎn)一些，不僅盯著賬面看，更要瞄準(zhǔn)未來看。要相信，任何一個行業(yè)都會經(jīng)歷去粗取精、去偽存真的過程，更要相信，中國消費市場的巨大潛力就是企業(yè)發(fā)展的不竭動力。應(yīng)該對那些尚在時光中磨煉自己的企業(yè)抱有耐心和信心，總有一天你會品嘗到他們沉淀之后的芬芳滋味。（姜天驕）