6月30日，備受關(guān)注的“新式茶飲第一股”奈雪的茶正式登陸港交所。然而，和預(yù)期不同的是，其在上市首日開(kāi)盤即破發(fā)，截至收盤，報(bào)價(jià)17.12港元，較19.8港元的發(fā)行價(jià)下滑了13.54%。

　　本應(yīng)成為資本市場(chǎng)的新寵兒，“新式茶飲第一股”為何在開(kāi)盤首日失寵？它的表現(xiàn)會(huì)不會(huì)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的估值泡沫因此破滅呢？

　　其實(shí)，資本對(duì)于從新生代的悅己消費(fèi)中孕育而來(lái)的新式茶飲一直寵愛(ài)有加。縱觀站在新茶飲賽道的頭部品牌們，無(wú)論是堅(jiān)持把空間理念貫穿到底的奈雪，還是走新零售路徑的喜茶，或是走區(qū)域路線，把茶飲做成城市名片的茶顏悅色，此前都紛紛完成了大額融資，特別是前不久估值達(dá)到600億元的喜茶，更是刷新了中國(guó)新茶飲的融資紀(jì)錄。

　　資本嗅著茶香而來(lái)，但他們看重的不僅是茶飲本身，更是中國(guó)年輕群體的消費(fèi)潛力。特別是在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，無(wú)論是不斷推陳出新的產(chǎn)品口味，還是具有強(qiáng)烈社交氛圍的空間體驗(yàn)，抑或是越來(lái)越貼近年輕消費(fèi)者的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式，可以說(shuō)，新式茶飲步步踩中了中國(guó)社會(huì)消費(fèi)升級(jí)的上升通道，正在潛移默化地推動(dòng)著大眾消費(fèi)方式的變革。

　　然而，面對(duì)高度飽和、沒(méi)有產(chǎn)品壁壘的茶飲行業(yè)，資本市場(chǎng)又必須格外謹(jǐn)慎。逐利是資本的天性，此番資本市場(chǎng)的謹(jǐn)慎主要是對(duì)于新茶飲行業(yè)能否持續(xù)贏利的理性考量。新式茶飲如何在高質(zhì)量和降成本之間尋求平衡？是繼續(xù)做賺快錢的網(wǎng)紅還是建立品牌的長(zhǎng)期價(jià)值？如果一個(gè)企業(yè)無(wú)法建立自己的品牌護(hù)城河，就很難沖破盈利難的困局，那么無(wú)論是“新式茶飲第一股”還是“第二股”“第三股”，終將只能是曇花一現(xiàn)，抱憾離場(chǎng)。

　　好茶需要時(shí)間的沉淀，新式茶飲的發(fā)展也需要細(xì)細(xì)深耕。對(duì)于“新式茶飲第一股”來(lái)說(shuō)，上市不是終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)以上市為契機(jī)，以更高品質(zhì)的產(chǎn)品、更舒適的體驗(yàn)、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、更開(kāi)放透明的管理，逐漸構(gòu)筑起品牌競(jìng)爭(zhēng)的壁壘，用產(chǎn)品力、品牌力、數(shù)字化打造一個(gè)能夠走向世界的超級(jí)品牌。

　　同時(shí)，資本對(duì)于新茶飲市場(chǎng)的判斷也要將眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，不僅盯著賬面看，更要瞄準(zhǔn)未來(lái)看。要相信，任何一個(gè)行業(yè)都會(huì)經(jīng)歷去粗取精、去偽存真的過(guò)程，更要相信，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的巨大潛力就是企業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力。應(yīng)該對(duì)那些尚在時(shí)光中磨煉自己的企業(yè)抱有耐心和信心，總有一天你會(huì)品嘗到他們沉淀之后的芬芳滋味。（姜天驕）