自20世紀90年代以來，醫藥零售行業格局開始發生變化。2018年國家醫療保障局成立以來，政策調控更加精準，政府也開始逐步規范對醫院的管控。藥品零售行業發展同醫院和院外藥品銷售關系密切，而院外藥品市場的絕大部分銷售份額則存在于藥店終端。

藥品零售業新特征

據國家藥監局南方醫藥經濟研究所統計，2018年我國藥品零售市場規模為3919億元，近5年行業CAGR（復合年均增長率）為8.9%，藥店零售終端增速連續3年超過公立醫院。預計未來，藥店終端在藥品零售市場中所占的銷售比重將繼續上升。假設醫院藥品市場與藥店零售市場形成“五五開”格局，藥品零售市場將有數千億元的增量。

數據顯示，從2010年到2018年，藥店連鎖率由34.35%提升至52.37%，CR10（行業的相關市場內前10家規模最大的企業所占市場份額的總和）由15.18%提升至21.58%。但是，目前藥店業集中度仍相對偏低，行業龍頭未來仍有廣闊的成長空間。

當前，零售藥店發展呈現出三個顯著特點。第一，店均服務人口數量穩中有降。目前，中國零售藥店數量已達48萬余家，而店均服務人口數量則小幅下降至3012人。第二，門店數量增速放緩。藥店門店數量增速已連續8年下降，這主要是由于龍頭企業已逐漸占據市場，藥品零售市場發展逐漸轉向結構調整階段。第三，院外藥品零售市場銷售結構開始向處方藥銷售推進。藥店處方藥零售量占比由32%提升至39%，醫保定點率由57.88%大幅提升至72.02%。

社會藥店作為醫保支付的重要組成部分，其專業化能力、大眾醫療服務能力及與專業醫療機構協同作用將會在未來得到大幅度加強。

現有格局加速改變

當前，我國藥品市場在一系列政策的驅動下，正發生著巨大變化。

首先是帶量采購政策。帶量采購在全國的推廣，將緩解醫保結算率不高的問題。數據顯示，近期醫保結存率平穩上升，醫保“缺錢”的問題正逐步緩解，預計未來將有更多的藥品被納入基本醫療保險藥品目錄。

同時，帶量采購政策疊加仿制藥質量和療效一致性評價，將給現有藥企帶來新一輪洗牌。預計在政策推動下，中國藥企數量將不斷減少。屆時，廣泛存在于藥品零售行業中的藥品貼牌模式將難以延續。

醫院藥品市場將更傾向于單一化，而患者對藥品的需求具有多樣性，這些差異化需求在醫院市場中難以得到滿足，在院外市場則可實現。因而，零售藥店與制藥企業的合作有望進入新維度。今年4月，恒瑞醫藥成立零售藥品事業部，可見其已意識到藥品零售市場中的新機遇。

其次是處方共享平臺的推進。近兩年來，廣東、重慶、天津、河南、福建等省份相繼發文鼓勵建立處方共享平臺。這一平臺可使醫院處方被引流到零售藥店中來，且真正的處方共享模式可實現醫院、患者、藥店等多方共贏。

處方共享平臺的運行有望促進藥品市場份額集中于行業龍頭企業手中。從試點情況看，地方政府在選擇承接外流處方的藥店時，往往從運營規范性等角度考慮，優先選擇當地大型連鎖藥店。同時，隨著越來越多的處方流轉至院外市場，多功能藥房、專業藥房、門診藥房有望成為這一政策背景下快速發展的衍生業態，藥品零售行業將從單純銷售藥品向提供全面的健康管理轉型，通過關聯營銷提升客戶黏性及復購率。

第三是零售藥店分類分級管理政策。2018年4月，原廣東省食品藥品監督管理局發布藥品零售企業分級分類管理辦法（試行），宣布在全省推行藥店“分級分類”管理制度。同年11月，商務部發布《全國零售藥店分類分級管理指導意見（征求意見稿）》。分類分級管理對藥店行業的規范化提出更高要求，在執業藥師配備、經營面積等方面提高標準，使行業門檻越來越高。此政策一旦全面落地，藥品零售行業格局將被重塑，全國藥店數量或將減少30%~40%。目前大型連鎖藥店的蓬勃發展，為未來醫保對接院外市場打下基礎，在藥店分類分級管理實施后，三類藥店有望率先對接醫保統籌。

最后，網售處方藥領域短期內很難看到政策上的突破，未來情況如何尚有待觀察。

筆者認為，藥品零售市場將呈現出新格局。醫改的深化將催生出新業態，藥品零售企業規模和品牌優勢將更突出，龍頭企業發展潛力巨大。同時，工業企業和零售企業的合作將進一步加強。而藥店的專業化能力也將進一步提升，未來，藥店有望承擔一部分社區醫療服務功能。與此同時，保險、健康管理等行業也將轉而與連鎖藥店謀求合作。 （作者單位：中信證券）