今年年底前我國將啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點。針對商業養老保險所追求的合理回報具體是指多少的問題，保監會人身保險監管部主任袁序成在接受媒體采訪時表示，養老保險追求的是合理的回報，不能簡單地看短時間內回報的高或低，商業養老保險資金的投資追求的應該是長期穩健的回報，實現資金保值增值。商業養老保險回報率至少要跑贏通脹。

今年年底前我國將啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點。昨日，保監會就落實國務院辦公廳印發《關于加快發展商業養老保險的若干意見》，為推動商業養老保險發展2020年的新目標召開新聞發布會。

現狀

國內個人商業養老保險替代率水平不足1%

保監會副主席黃洪此前表示，這是首次將發展商業養老保險置于“國家戰略”高度提出，戰略定位更高了。而出臺這一文件的背景是我國養老保障體系中政府基本養老、企業年金、個人商業養老的“三支柱”不平衡。“目前主要發達國家養老金整體替代率水平約為75%，我國三支柱合計替代率水平距發達國家平均水平還有一定差距，特別是個人商業養老保險的替代率水平不足1%，遠遠不能滿足民眾養老需求。”

據保監會人身保險監管部主任袁序成介紹，2016年我國60歲以上老人達到2.3億人，占總人口的16.7%，量大；每年還有800萬-1000萬人邁入老年人行列，增長速度非常快。我們國家2016年人均GDP已經超過了8000美元，人民群眾有了一定的購買商業養老保險的能力，經濟基礎已經具備。

與美國、英國、加拿大等國具有養老保險功能的人身保險保費收入在全部保費收入里占比大約為50%相比，我國養老年金保險保費收入的占比超過35%。2016年，我國具備養老功能的人身保險（包括各類在被保險人年滿55歲后向其給付生存保險金的保險產品）保費收入為8600億元，在人身保險保費收入中的占比為25%，積累保險責任準備金約1.9萬億元；有效保單件數6140萬件，有效承保人次6532萬。其中，退休后分期領取養老金的養老年金保險的保費收入為1500億元，在人身保險保費收入中的占比僅為4.4%。

對策

稅延養老險全國試點年內啟動

《意見》已明確要求在2017年底前啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點。目前，開展稅延養老保險試點的時機已成熟，條件已具備。

我國將鼓勵支持商業保險機構開發多樣化商業養老保險產品，積極參與個人稅收遞延型商業養老保險試點，為個人和家庭提供個性化、差異化養老保障，推動商業保險機構提供企業（職業）年金計劃等產品和服務；鼓勵商業保險機構投資養老服務產業，為養老機構提供風險保障服務，建立完善的老年人綜合養老保障計劃；發揮商業養老保險資金長期投資優勢，促進商業養老保險資金與資本市場協調發展，審慎開展境外投資業務。

《意見》已經明確將落實好國家支持現代保險服務業和養老服務業發展的稅收優惠政策，對商業保險機構一年期以上人身保險保費收入免征增值稅。2017年年底前將啟動個人稅收遞延型商業養老保險試點。研究制定商業保險機構參與全國社會保障基金投資運營的相關政策。

追訪

稅延養老險落地存在三大難點

保監會副主席黃洪此前表示，“稅延險”試點產品將秉持“收益保證、長期鎖定、終身領取、互助共濟”的設計原則。老百姓的投保繳費、產品收益、保險公司的收費等信息清晰透明，可隨時查詢，防止銷售誤導。老百姓可在符合條件的保險公司中自主選擇產品，也可在不同公司之間轉移產品。

袁序成解釋說，目前該政策落地實施方面的難點有三個：一是在征稅方式方面，我國個人所得稅以單位代扣代繳為主，個人直接納稅操作相對復雜。與稅優健康險相比，稅延養老險更為復雜，稅收遞延是當期免稅，領取時還要繳稅，操作流程復雜、業務延續時間長。

二是在社會認可程度和購買意愿方面，稅延商業養老保險是一種新事物，養老保險資金是需要長期鎖定的，社會公眾對其認可和接受需要一個過程。

三是在產品設計方面，要能夠滿足廣大群眾差異化、個性化的養老保障需求，切實增強產品吸引力，使消費者買得方便、買得明白、買得放心，這些都是需要深入研究解決的問題。

觀點

商業養老保險首要考慮資金安全穩健

國務院第177次常務會議上，李克強總理在對發展商業養老保險作指示提要求的時候特別強調，商業養老保險是老百姓的養命錢、活命錢。

袁序成表示，“商業養老保險資金相對于普通保險資金來說期限更長、資金安全性要求更高，要求更加穩定的投資回報。老百姓投保商業養老保險，確保資金安全穩健是我們考慮的首要因素。”

下一步，保監會力爭在《保險法》修改中體現商業養老保險資金安全穩健運營的要求；完善現行保險資金運用規則，逐步建立商業養老保險資金運用相對獨立的監管制度體系。制定保險資產負債管理監管制度，從期限結構匹配、成本收益匹配、現金流匹配以及資產負債管理能力建設等方面加強資產負債匹配監管，

針對商業養老保險所追求的合理的回報具體是指多少的問題，袁序成在接受媒體采訪時表示，養老保險追求的是合理的回報，不能簡單地看短時間內回報的高或低，商業養老保險資金的投資追求的應該是長期穩健的回報，實現資金保值增值。商業養老保險回報率至少要跑贏通脹。記者 藺麗爽

相關新聞

保監會公布第六批經營個人稅優健康險公司名單

昨日，保監會官網公布第六批獲準經營個人稅收優惠型健康保險業務公司名單，分別為平安養老保險股份有限公司、渤海人壽保險股份有限公司、信誠人壽保險有限公司、恒安標準人壽保險有限公司。

保監會相關負責人表示， 推進個人稅收優惠型健康保險業務規范運行，保監會根據《中國保監會關于印發〈個人稅收優惠型健康保險業務管理暫行辦法〉的通知》相關規定，對已報送的開展個人稅收優惠型健康保險業務報告進行了認真核對，共有四家保險公司符合《通知》中所列的經營要求。按照“成熟一家，公布一家”的原則公示如下：平安養老保險股份有限公司、渤海人壽保險股份有限公司、信誠人壽保險有限公司、恒安標準人壽保險有限公司。進入名單的保險公司要嚴格按照相關規定經營好個人稅收優惠型健康保險業務。

下一步，保監會將繼續核對保險公司開展個人稅收優惠型健康保險業務的報告，并及時更新經營個人稅收優惠型健康保險業務的公司名單；將加強對個人稅收優惠型健康保險產品及經營行為的監管，保護消費者的合法權益，推動業務規范、有序開展。